La titulización de activos digitales permite incorporar la exposición a dichos activos en un instrumento regulado. Una contraparte regulada se encarga de la custodia de los activos; dicha estructura se gestiona a través de un compartimento separado de una entidad con fines específicos (SPV) constituida en Luxemburgo al amparo de la MTCM, y el título emitido por ella cuenta con su propio código ISIN, de conformidad con la Ley de Titulización de Luxemburgo, de 22 de marzo de 2004.
Los inversores institucionales a menudo no pueden asumir exposición a activos digitales, no por la exposición en sí misma, sino por los mercados e instrumentos a través de los cuales se mantiene habitualmente. MTCM la estructura en un compartimento aislado de una de sus seis entidades con fines específicos (SPV) de Luxemburgo, con una contraparte regulada que se encarga de la custodia, y el compartimento emite un título con su propio código ISIN. MTCM no opera en los mercados de activos digitales; se limita a estructurar el compartimento y a administrar el título. Cada compartimento está aislado de la quiebra en ambos sentidos y se mantiene fuera del balance del originador. La custodia de los activos digitales corre a cargo de Bank Frick, en calidad de contraparte regulada, con GSK Stockmann como asesor jurídico y PwC y Atwell como auditores.
Se mantiene en custodia, se transfiere o se cotiza como cualquier otro valor.
Separada por ley de todas las demás transacciones de la plataforma.
La protección funciona en ambos sentidos.
La exposición deja de figurar en el balance del originador.
Activos identificados depositados en una contraparte regulada bajo custodia documentada.
Exposición a una estrategia definida gestionada por un gestor externo designado.
Créditos garantizados con activos digitales, estructurados como instrumentos de deuda.
Las operaciones físicas y los ingresos por contratos que generan.
Participaciones en bolsas, entidades de custodia y proveedores de servicios del sector.
Puestos en empresas dedicadas a la construcción de infraestructuras para el sector.
La exposición a una referencia documentada, en lugar de a una postura defendida.
Activos convencionales estructurados para su emisión en el canal digital a través de Talea DRN.
Bien digital con titularidad documentada y derechos transferibles.
Activos digitales de empresas estructurados con fines de financiación o de cesión.
La titulización de activos digitales permite incorporar la exposición a dichos activos en un instrumento regulado. La exposición se aísla en un compartimento de una entidad con fines específicos (SPV) de Luxemburgo, la custodia recae en una contraparte regulada y el título emitido cuenta con su propio código ISIN, de conformidad con la Ley de Titulización de Luxemburgo.
No. MTCM no negocia, no mantiene ni gestiona activos digitales, y no es un banco, un corredor de bolsa ni una gestora de activos. MTCM se encarga de la estructuración y la administración del compartimento. La custodia y cualquier operación de negociación recaen en contrapartes reguladas y gestores designados a tal efecto.
El inversor posee un título con un código ISIN, en lugar de una posición en un mercado. El título puede figurar en el extracto del cliente junto con el resto de la cartera; el compartimento está separado por ley, y las posiciones y la base de valoración se someten a una auditoría independiente.
Talea DRN es el título de doble vía de MTCM: un único título emitido a través de un compartimento luxemburgués auditado que llega a los inversores a través de una vía tradicional —con un código ISIN— y una vía digital que utiliza el estándar regulado ERC-3643. El título nace en formato digital; MTCM no tokeniza un activo ya existente.
Una contraparte regulada designada en el momento de la constitución del compartimento. Las condiciones de custodia, la titularidad y la fuente de valoración se documentan desde el principio y se verifican en el marco de la auditoría del compartimento.
Los bancos privados y los gestores de patrimonios cuyos clientes desean esta exposición pero cuyos mandatos exigen un instrumento regulado, las family offices que buscan una estructura documentada y las empresas del sector que obtienen financiación a partir de sus propios activos.
| En mano | Sujetado mediante un compartimento | |
|---|---|---|
| Forma jurídica | Un saldo en una plataforma o en un monedero | Un título emitido al amparo de la Ley de titulización de Luxemburgo |
| Qué supone esto para el inversor | Fuera de la cadena de custodia | En el extracto del cliente, con un código ISIN |
| ¿Quién es el titular del activo? | El inversor o la sede | Una contraparte regulada designada en la fase de estructuración |
| Auditoría | Depende totalmente del lugar | El fondo es objeto de una auditoría independiente |
| Segregación | Mezclados en muchos lugares | Separado por ley en su propio compartimento |
Talea DRN es un formato de emisión disponible en distintos sectores, no solo para activos digitales subyacentes. Consulta la página de Talea DRN.
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