La titulización de participaciones en fondos permite a los inversores acceder a un fondo a través de un título. La participación en el fondo se gestiona en un compartimento independiente dentro de una entidad con fines específicos (SPV) de Luxemburgo, y el título que emite cuenta con su propio código ISIN, por lo que el inversor puede suscribirlo a través de su depositario habitual en lugar de darse de alta directamente en el fondo.
Acceder a un fondo suele implicar adherirse a él: su documentación, su importe mínimo, su calendario. MTCM estructura un compartimento alimentador dentro de una de sus seis entidades con fines específicos (SPV) de Luxemburgo, aislado de cualquier otra operación, y el título emitido por él cuenta con su propio código ISIN. El compartimento realiza una única suscripción; los inversores mantienen un título. La distribución se lleva a cabo a través de los canales que ya utiliza un gestor patrimonial o un banco privado. Se constituye al amparo de la Ley de Titulización de Luxemburgo, de 22 de marzo de 2004, con aislamiento frente a la quiebra en ambos sentidos, y no figura en el balance del distribuidor. La plataforma cuenta con el asesoramiento de GSK Stockmann, y la auditoría corre a cargo de PwC y Atwell.
Se mantiene en custodia, se transfiere o se cotiza como cualquier otro valor.
Separada por ley de todas las demás transacciones de la plataforma.
La protección funciona en ambos sentidos.
La exposición deja de figurar en el balance del originador.
Un compartimento que posee una participación en un fondo concreto.
Inversiones en fondos con un plazo fijo y un calendario de desembolsos definido.
Participaciones en fondos que permiten la suscripción y el reembolso de forma continua.
Compromisos de socios comanditarios en fondos de capital riesgo, de deuda o de infraestructuras.
Participaciones adquiridas a un titular actual antes de que finalice el plazo del fondo.
Acceso a fondos con un enfoque sectorial o geográfico concreto.
Una distribución definida entre varios fondos identificados, en un único compartimento.
Varios inversores que alcanzan el importe mínimo del fondo a través de un único compartimento.
Acceso a un fondo denominado en una divisa que los inversores no poseen.
Acceder a mercados en los que los propios canales de distribución del fondo no llegan al mercado del inversor.
Permite a los inversores acceder a un fondo a través de un valor. Un compartimento alimentador integrado en una entidad con fines específicos (SPV) de Luxemburgo, aislado de cualquier otra operación, gestiona la participación en el fondo y emite un título con su propio código ISIN, de modo que el inversor puede suscribirlo a través de su depositario habitual, en lugar de tener que darse de alta directamente en el fondo.
Un compartimento que se suscribe a un fondo de referencia y emite títulos a cambio de dicha participación. Actúa como intermediario entre el fondo y los inversores, de modo que el fondo recibe una suscripción y los inversores poseen un título reconocido por su depositario.
No. El título solo puede funcionar dentro de los términos del fondo subyacente. Si el fondo es de capital fijo, el compartimento no puede crear un derecho de reembolso que no exista. Lo que cambia el título es la forma en que se mantiene y se transfiere la posición, no los propios términos del fondo.
El promotor o el distribuidor identifican el fondo de destino en el momento de la constitución del compartimento. No existe un mandato discrecional: el compartimento mantiene la participación para la que fue creado. MTCM se encarga de su estructuración y administración, pero no gestiona capital de terceros.
Sí. El compartimento realiza una única suscripción por el importe mínimo del fondo y emite títulos con denominaciones adaptadas a los inversores a los que va dirigido. Cada inversor posee un título, en lugar de una participación directa en el fondo.
Gestores patrimoniales, gestores de activos externos y bancos privados que deseen ofrecer a sus clientes acceso a un fondo a través de sus canales actuales, así como gestores de fondos que busquen distribuir sus productos a través de intermediarios sin tener que dar de alta a cada inversor final.
| Suscribirse directamente al fondo | Sosteniendo un papelito de un compartimento | |
|---|---|---|
| Incorporación | Cada inversor se incorpora al fondo | El vagón se aborda una sola vez |
| Entrada mínima | Fijado por el fondo | Denominación de los billetes fijada en la fase de estructuración |
| Custodia | Depende de si el depositario posee participaciones del fondo | Un código ISIN, que se gestiona como cualquier otro valor |
| Informes | Del fondo a cada inversor | Desde el compartimento, alineado con el fondo |
| Redención | Según las propias condiciones del fondo | A través de las condiciones de los títulos, que reflejan las condiciones del fondo |
El compartimento no modifica las condiciones del fondo subyacente. El reembolso a través del título solo puede realizarse dentro de los límites que permita el propio fondo.
Más de 80 compartimentos activos · Más de 2.5 mil millones de euros en activos estructurados. Cifras orientativas de la plataforma.