Talea DRN es el «Dual-Rail Note» de MTCM: un único título emitido a través de un compartimento luxemburgués auditado que llega a los inversores a través de dos vías simultáneas: una vía tradicional, con un código ISIN y liquidación a través de Clearstream o Euroclear, y una vía digital que utiliza el estándar regulado ERC-3643. Mismo derecho económico, misma garantía, misma auditoría.
Los inversores se dividen entre dos tipos de infraestructura, y los emisores suelen tener que elegir una de ellas. Talea DRN no tiene que hacerlo. Se emite un único título a través de un compartimento aislado y auditado de una entidad con fines específicos (SPV) de MTCM en Luxemburgo, y se distribuye simultáneamente en una vía tradicional y en una vía digital. El nombre proviene de la «talea», una varilla de conteo dividida en dos mitades iguales: dos mitades del mismo derecho, válidas únicamente juntas. El título nace en formato digital. MTCM no tokeniza un activo preexistente. El compartimento que respalda cada Talea DRN se crea al amparo de la Ley de Titulización de Luxemburgo de 22 de marzo de 2004, modificada en febrero de 2022, con aislamiento frente a la quiebra en ambos sentidos y fuera del balance para el originador.
Se mantiene en custodia, se transfiere o se cotiza como cualquier otro valor.
Separada por ley de todas las demás transacciones de la plataforma.
La protección funciona en ambos sentidos.
La exposición deja de figurar en el balance del originador.
Exposición inmobiliaria estructurada en un compartimento y emitida en ambos mercados.
Líneas de crédito e instrumentos de deuda que llegan a los inversores a través de cualquiera de estos dos canales.
Posiciones en acciones no cotizadas expresadas como un título de doble estructura.
Activos de generación financiados a través de un compartimento que emite en ambos mercados.
Créditos contractuales estructurados para una distribución de doble vía.
Flujos de ingresos contratados anticipados mediante un pagaré de doble vía.
Exposición a recursos mantenida en un compartimento y distribuida por ambos carriles.
Activos contratados a largo plazo que llegan a dos grupos de inversores a la vez.
Los derechos y los flujos de regalías se emiten en forma de título de doble vía.
Una combinación concreta de los elementos anteriores dentro de un único compartimento.
Talea DRN es el «Dual-Rail Note» de MTCM: un único título emitido a través de un compartimento luxemburgués auditado que llega a los inversores a través de dos vías simultáneas: una vía tradicional con un código ISIN y una vía digital que utiliza el estándar regulado ERC-3643. Mismo derecho económico, misma garantía y misma auditoría en ambas vías.
No. El título nace en formato digital: se crea en formato digital desde el principio. MTCM no convierte ni tokeniza un activo preexistente. El canal digital es uno de los dos canales a través de los cuales ese mismo título llega a los inversores.
Significa que un mismo instrumento se distribuye a través de dos canales a la vez. La vía tradicional se liquida a través de la infraestructura de mercado establecida utilizando un código ISIN estándar. La vía digital representa el mismo título en forma de título digital regulado. Se trata de dos vías, no de dos productos.
ERC-3643 es el estándar regulado de tokens que utiliza el «digital rail». Las transferencias solo se producen entre identidades validadas mediante un proceso previo de incorporación, por lo que los controles de cumplimiento y de identidad están integrados en el propio instrumento, en lugar de aplicarse de forma externa.
Una suscripción puede abonarse en moneda fiduciaria, criptomoneda o stablecoin. La forma de pago no altera el valor del título, su denominación ni el derecho que este confiere. MTCM no opera con criptomonedas; esto se refiere únicamente al pago.
Cualquier activo que pueda estructurarse en un compartimento independiente en Luxemburgo: inmuebles, deuda privada y capital, proyectos de energías renovables, créditos, flujos de caja futuros, materias primas, infraestructuras y propiedad intelectual. Talea DRN es un formato de emisión, no una clase de activos.
| Ferrocarril tradicional | Ferrocarril digital | |
|---|---|---|
| Lo que posee el inversor | El título, identificado por su código ISIN | El mismo billete, en formato digital regulado |
| Estándar | Infraestructura convencional de valores | ERC-3643 |
| Acuerdo | Clearstream o Euroclear | Transferencia entre identidades validadas |
| ¿Quién puede aguantarlo? | Cualquier inversor que cuente con un depositario convencional | Cualquier inversor que se incorpore a la plataforma digital |
| Derecha económica | Idéntico | Idéntico |
| Garantías y auditoría | Idéntico | Idéntico |
Más de 80 compartimentos activos · Más de 2.5 mil millones de euros en activos estructurados. Cifras orientativas de la plataforma.