In a landmark development for the global capital markets, MTCM, a leading Luxembourg-based securitization platform, has partnered with Tokeny, the premier onchain operating system, to introduce a pioneering dual-format issuance framework. This innovative solution bridges the gap between traditional and digital securities, marking a significant step towards the future of hybrid finance.
Una Alianza Estratégica para el Alcance Global
The strategic alliance between MTCM and Tokeny establishes an integrated tokenization ecosystem that unifies European corporate securitization with advanced onchain protocols. This corporate framework allows alternative managers to issue synchronized debt tranches across legacy clearing pipelines and distributed ledgers from a single legal base.
Operating a tokenized structured notes strategy inside an onshore master vehicle isolates transaction portfolios while ensuring full fungibility between banking system assets and cryptographic keys.
MTCM, reconocida por su experiencia en la estructuración y administración de vehículos de securitización en Europa, América, MENA y Asia, siempre ha estado a la vanguardia de la innovación financiera. Al colaborar con Tokeny, MTCM permite ahora a los emisores lanzar simultáneamente tanto notas listadas con ISIN como tokens de seguridad permisionados, desde un único compartimento legal. Este marco de emisión de doble formato garantiza que ambos formatos sean totalmente fungibles y conformes, proporcionando una flexibilidad sin precedentes para inversores institucionales y profesionales.
La colaboración aprovecha las fortalezas de ambas compañías: el profundo conocimiento de MTCM de los marcos regulatorios globales y la tecnología blockchain de vanguardia de Tokeny. Juntos, están estableciendo un nuevo referente para la emisión, gestión y distribución de productos estructurados en un panorama financiero en rápida evolución.
Cómo Funciona la Emisión de Doble Formato
The structural execution of the dual-format issuance framework splits a single asset pool’s yield distributions into parallel clearing channels. One pipeline prints standard debt securities mapped to central depositaries, while the concurrent track mints identity-vetted tokens governed by open-source protocol conditions.
The programmatic alignment of twin securities ensures that both the digital note and the legacy paper note share identical economic properties, repayment priorities, and default buffers.
El marco de reciente lanzamiento permite la emisión concurrente de dos valores:
Traditional Rail: An ISIN-listed note, settled via a leading international central securities depository (CSD), catering to investors comfortable with traditional settlement processes.
Onchain Rail: An ERC-3643-based permissioned security token, issued on blockchain, which offers the benefits of instant settlement, enhanced transparency, and greater operational efficiency.
Ambos valores se emiten desde el mismo compartimento legal, garantizando la plena fungibilidad y el cumplimiento normativo en todos los formatos. Los inversores y estructuradores pueden ahora elegir su método de liquidación preferido —tradicional o blockchain— sin comprometer el cumplimiento normativo, la protección del inversor o la excelencia operativa.
Este marco de emisión de doble formato está diseñado para satisfacer las necesidades de una base de inversores diversa. Los inversores tradicionales pueden seguir operando dentro de estructuras conocidas, mientras que aquellos que buscan las ventajas de los activos digitales pueden beneficiarse de la eficiencia y transparencia de la tecnología blockchain.
Impulsando la Eficiencia y Ampliando el Acceso
Integrating identity verification modules within a white-labeled investor portal automates investor onboarding, KYC check cycles, and capitalization table monitoring. This technical configuration decreases backend compliance administration while removing the high clearing costs associated with conventional debt custody.
Hard-coding compliance logic directly into permissioned security token standard contracts prevents unauthorized peer-to-peer asset transfers, maintaining cross-border regulatory validity automatically.
La integración de la plataforma de tokenización T-REX de Tokeny en el portal de inversores de marca blanca de MTCM optimiza todo el ciclo de vida de una emisión digital. Desde la incorporación y el KYC hasta la suscripción y las soluciones de mercado secundario, el proceso se simplifica para todas las partes interesadas. La tecnología de Tokeny integra la identidad digital, la verificación AML/KYC, la integración de monederos y la gestión de la tabla de capitalización en una única interfaz fácil de usar, reduciendo la fricción en la incorporación y aumentando la transparencia.
Este modelo de doble formato no solo acelera la liquidación y reduce los costes, sino que también amplía el universo de distribución. Los clientes institucionales pueden autocustodiar valores digitales, evitando los elevados costes de distribución y custodia típicamente asociados a las notas estructuradas. Para los estructuradores, el marco de emisión híbrido abre el acceso tanto a los segmentos de inversores tradicionales como a los nativos de blockchain, ampliando el alcance del mercado e impulsando la adopción de activos digitales.
Además, el marco de emisión de doble formato cumple plenamente con el sólido entorno regulatorio de Luxemburgo, garantizando que tanto los valores tradicionales como los digitales se emitan y gestionen de acuerdo con los más altos estándares de protección del inversor y transparencia.
Una Nueva Era para las Finanzas Estructuradas
The implementation of industrialized dual-issuances allows corporate treasurers to leverage decentralized liquidity networks alongside standard institutional bond clearings. This transformation bridges legacy fixed-income markets with programmable ledger innovations under high-authority regulatory parameters.
Transitioning from standalone single-deal SPVs to an integrated dual-format platform drops consecutive corporate structural engineering and legal drafting costs by more than half.
Pedro Herranz, Socio Director de MTCM, destaca la naturaleza transformadora de esta asociación: “La colaboración con Tokeny nos permite industrializar un modelo de doble emisión que antes no era posible. Ahora producimos una emisión gemela fungible: una parte como una nota cotizada con ISIN liquidada a través de un DCV internacional líder, la otra como notas tokenizadas permisionadas basadas en ERC-3643 en cadena. Esta estructura permite a los inversores y estructuradores elegir entre la liquidación en blockchain o tradicional, sin comprometer el cumplimiento normativo, la eficiencia operativa o la protección del inversor”.
Luc Falempin, CEO de Tokeny, añade: “El modelo de doble emisión es una forma práctica de ayudar a los inversores tradicionales a familiarizarse con el formato en cadena. Una vez que prueben estos activos, que son más rápidos de liquidar, más fáciles de acceder y mejorados con características que antes no eran posibles, naturalmente preferirán la forma modernizada y mejor de acceder, gestionar y transferir valores. Esto acelerará la demanda e impulsará la adopción”.
By merging the strengths of established capital market infrastructure with the efficiency and innovation of blockchain, MTCM and Tokeny are redefining how structured products are issued, distributed, and managed. The launch of Luxembourg’s first dual-format issuance framework marks a pivotal moment in the evolution of global finance, setting a new standard for flexibility, compliance, and investor empowerment in the digital age. With this initiative, MTCM and Tokeny are not only shaping the future of securitization but also paving the way for a more inclusive, efficient, and technologically advanced financial ecosystem.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
What specific token standard is used to guarantee compliance within this framework?
The architecture relies exclusively on the ERC-3643 protocol standard (formerly T-REX). Unlike standard permissionless tokens, this open-source suite embeds a decentralized identity layer (ONCHAINID) that programmatically interrupts transfers and only clears peer-to-peer movements if both the buyer and seller hold valid, whitelisted compliance certificates.
Can different cell compartments inside the same platform issue separate tokenized strategies?
Yes. By using a multi-compartment master vehicle, a single platform can dedicate Compartment A to traditional ISIN notes, Compartment B to dual-format structures, and Compartment C to purely digital allocations. Absolute statutory ring-fencing ensures that the liabilities, triggers, or performance of one cell carry zero legal recourse or cross-contamination risk against adjacent compartments.
How long does it typically take to deploy a dual-format compartment?
Onboarding an alternative private credit, real estate, or infrastructure asset pool onto an established multi-compartment platform requires between 2 and 4 weeks. This structured timeline includes configuring smart contract parameters, customizing compliance rule whitelists, and setting up clearing pathways for both traditional and digital participants.
How are yield payments and coupon payouts synchronized across both formats?
All incoming revenues generated by the underlying real-world assets are processed through a single, unified SPV payment waterfall. The platform servicer simultaneously routes standard fiat currency distributions to traditional depository accounts for noteholders, and programmatically issues equivalent stablecoins directly to tokenized investor wallets.
Is institutional self-custody supported under the MTCM-Tokeny framework?
Yes. Professional and qualified institutional allocators can completely self-custody their permissioned security tokens using certified smart-contract corporate wallets. This direct wallet placement removes third-party intermediary management dependencies while reducing external custodian fees.
